原標題：新年首次降準正式落地釋放萬億元流動性護航經(jīng)濟
新華社北京2月5日電 繼1月25日定向降息之后，降準政策也終于在2月5日正式落地。中國人民銀行當日早間發(fā)布公告稱，下調(diào)金融機構(gòu)存款準備金率0.5個百分點，釋放長期資金約1萬億元。
一季度經(jīng)濟工作往往是全年經(jīng)濟的風向標，業(yè)內(nèi)人士表示，中國人民銀行選擇在年初降準并釋放中長期流動性，既體現(xiàn)了貨幣政策繼續(xù)做好逆周期調(diào)節(jié)、鞏固經(jīng)濟恢復向好的基調(diào)，也給市場吃下“定心丸”，有利于支持經(jīng)濟開好局并為全年奠定基礎(chǔ)。
具體來看，一是在關(guān)鍵時刻提振市場信心。作為傳統(tǒng)的重量級貨幣政策工具，降準具有較強的信號意義，有利于增強社會的信心和底氣；同時還以“真金白銀”激勵金融機構(gòu)增加對實體經(jīng)濟的資金投入，有助于國內(nèi)經(jīng)濟基本面不斷恢復向好，進而從根本上提振市場信心。
二是傳遞宏觀政策調(diào)控加力信號。東方金誠首席宏觀分析師王青表示，本次降準幅度達到0.5個百分點，較2022年以來的歷次降準幅度都增加一倍，意味著貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度顯著增大，超出市場預期，將有效推動一季度信貸保持較快增長。
“更重要的是，本次降準還意味著一季度已進入穩(wěn)增長的關(guān)鍵階段，宏觀政策將在激發(fā)有效需求方面全面用力。”王青預計，后續(xù)財政政策也將發(fā)力，如政府債發(fā)行將明顯提速，一季度基建投資（不含電力）有望保持在約6%的較快增速。
三是護航春節(jié)資金面平穩(wěn)運行。自2020年以來，中國人民銀行在每年春節(jié)前夕均有安排降準，既能補足銀行體系流動性缺口，又能利用節(jié)后回籠的現(xiàn)金繼續(xù)支持銀行信貸投放，進而起到“一箭雙雕”的效果。
財政部近期表示，將繼續(xù)安排一定規(guī)模的地方政府專項債券，適當增加中央預算內(nèi)投資規(guī)模，發(fā)揮好政府投資的帶動放大效應(yīng)。而中國人民銀行及時降準也能為后續(xù)系列穩(wěn)需求、穩(wěn)增長政策營造適宜的流動性環(huán)境。
此外，足量的流動性供給還有助于穩(wěn)住貨幣市場利率。一般情況下，信貸投放得多、流動性消耗得快，容易導致資金面收緊，抬高市場整體利率水平。
業(yè)內(nèi)人士表示，此次降準保證了春節(jié)前后的流動性合理充裕，將有力維護貨幣市場利率平穩(wěn)運行，穩(wěn)定銀行負債端成本，加之支農(nóng)支小再貸款再貼現(xiàn)利率調(diào)降、存款利率市場化改革推進等措施，從而為實體經(jīng)濟降成本創(chuàng)造更多空間。
中國人民銀行行長潘功勝日前也表示，“這些措施（下調(diào)金融機構(gòu)存款準備金率以及支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)利率等）都將有助于推動信貸定價基準的貸款市場報價利率，也就是我們說的LPR下行。”
展望后續(xù)，多位業(yè)內(nèi)人士預計，一季度內(nèi)中期借貸便利（MLF）利率及LPR報價均還有下行的可能。
如王青提到，著眼于鞏固經(jīng)濟回升向好態(tài)勢，一季度內(nèi)MLF利率可能下降0.1至0.2個百分點，并帶動1年期和5年期以上LPR報價同步下調(diào)，推動社會綜合融資成本穩(wěn)中有降，從而有效激發(fā)消費和投資需求。
國盛證券首席經(jīng)濟學家熊園預計，“往后看，2024年政策有望更偏積極，貨幣寬松還是大的方向，2月份MLF、公開市場操作（OMO）和LPR等均有望進一步下調(diào)。此外，于2023年12月重啟的抵押補充貸款（PSL）后續(xù)有望續(xù)發(fā)，政策性金融工具也可能重啟。”
據(jù)了解，此次降準不含已執(zhí)行5%存款準備金率的金融機構(gòu)，本次下調(diào)后，金融機構(gòu)加權(quán)平均存款準備金率約為7.0%。
